金徽酒上半年净赚1.87亿，复星入主一年浮盈超40亿

文/艺萱

中华网酒业8月17日讯，金徽酒(603919)8月17日晚间披露半年报，上半年营业收入9.72亿元，同比增长36.59%；净利润1.87亿元，同比增长55.89%；每股收益0.37元。

需要注意的是，在营收增长的同时，金徽酒的应收票据出现剧增，2021年上半年金徽酒应收票据339.25万元，同比增长2387.35%。

应收票据大涨意味着，一旦下游客户信用状况、付款能力发生变化，公司应收票据在规定的时间内不能及时兑付货币资金，可能对公司营运资金造成影响。好在应收票据的总体量相较于营业收入的比重较小。

复星入主一年，浮盈超40亿

据了解，2020年8月4日，复星集团旗下公司豫园股份以18.37亿元收购了金徽酒30%，同年9月，豫园股份再次出手，斥资7.15要约收购金徽酒8％的股份，持股比例上升至38％，两次出资累计25.52亿元，成为金徽酒的控股股东，郭广昌为实际控制人。本次披露的财报意味着为豫园股份入主金徽酒后的首份中报。

根据一季报显示，金徽酒实现营业收入5.08亿元，同比增长48.43%，实现净利润1.15亿元，同比增长99.34%。

照此计算，2021年第二季度实现营业收入4.64亿元，较上年同期增长25.60%，归属于上市公司股东的净利润0.72亿元，较上年同期增长15.58%。

尽管营收净利润双位数增长，但是金徽酒上半年业绩表现较为客观。因为在2020年受疫情影响，酒企业的收入、利润基数低，这也是2021年金徽中报收入、利润实现高增长的主要原因。

需要指出的是，若按照今日（8月17日）金徽酒收盘价格35.99元/股，豫园股份持有的192,758,700股，对应市值为69.37亿元，翻了近3倍，这也意味着，复星系入主金徽酒一年，郭广昌已浮盈超40亿元。

对于这份漂亮的“成绩单”，金徽酒表示，公司深入推进大客户运营，产品结构持续优化，百元以上产品营业收入5.78亿元，较去年同期增长48.72%;百元以上产品占主营业务收入比重提升至60.27%，较去年同期提升4.84个百分点；报告期内，公司营业收入保持持续增长、产品结构持续优化，营业毛利率提高至65.68%，较去年同期提高4.37个百分点。

另外金徽酒还透露，2021年上半年优级酒产量完成计划任务的126.46%。

成立上海销售公司，借力走出大西北

事实上，复星入主后，给予金徽酒多方资源加持。作为复星集团的掌门人郭广昌不仅一次为金徽酒站台。

今年4月份，郭广昌与7位复星全球合伙人，复星集团财务、投资条线高级管理人员和舍得酒业高管团队前往金徽酒厂进行实地调研，并直言：“非常期待金徽酒的‘陇南春’品牌早日亮相销售市场，充分利用复星全球化优势，整合各方资源，加强组织队伍，形成生态裂变。复豫酒业委员会要真正为金徽赋能，要更全面的规划，不断夯实整体生态的协同。”

5月上旬在海口举办的中国国际消费品博览会上，金徽酒全系列产品在复兴旗下亮相，郭广昌更是亲临金徽酒站台品鉴、点赞。

财报中也提到，报告期内，金徽酒深度融入复星生态，与复星多条线、多板块深度合作，荣获复星“生态价值增量奖”。

作为一家甘肃省的白酒企业，金徽酒市场主要集中于省内，其中，公司上半年在甘肃省内河西地区取得营业收入1.09亿元，同比增长约55.64%。

走出西北，一直是金徽酒夙愿。如今在复星的加持下，金徽酒在省外市场，包括复星生态及省外市场在内的其他地区营业收入达2.13亿元，较上年同期增长64.50%。

为积极拓展华东市场，进一步提升品牌竞争力和影响力，金徽酒在今日的公告中披露，拟在华东地区投资设立金徽酒(上海)销售有限公司(暂定名，最终以工商登记机关核准名称为准，以下简称“上海公司”)。上海公司注册资本为人民币2000万元，公司出资2000万元，持股比例100%。

上海公司的经营范围为：白酒、水、饮料的批发销售。(企业经营涉及行政许可的，凭许可证件经营)(具体经营范围以相关部门核准为准)。

此外公告显示，金徽酒将招募职业经理人团队与上海销售公司共同出资设立江苏销售公司，上海公司出资不低于1,700.00万元，持股比例不低于85.00%，经营团队出资不超过300.00万元，持股比例不超过15.00%。同时，后续会对江苏销售公司经营团队实施累计不超过江苏销售公司注册资本的5%的股权激励。

据悉，此次金徽董事会首次释放华东市场战略布局，前期已做大量准备。华东公司负责人已初步确定，正在积极组建华东营销团队，团队主要来自白酒领域的年轻人才，通过新团队、新产品、新市场、新营销方式构建华东市场新版图。金徽会给予华东市场战略支持以及灵活机制，包括复星赋能。

复星的

资料显示，作为金徽酒控股股东豫园股份，前身为上海豫园商场，1990年12月正式在上交所挂牌上市，是国内最早上市的企业之一。2002年豫园启动混改，复星成为其第一大股东。公司依托上海城市文化商业根基，提出“家庭快乐消费产业+城市产业地标+线上线下会员平台”的“1+1+1”战略，形成文化商业及智慧零售、珠宝时尚、文化餐饮和食品饮料、美丽健康、复合功能地产等业务板块。

对于投资白酒板块，豫园股份曾表示，作为复星快乐板块旗舰平台，公司近年来围绕家庭快乐消费产业进行全面布局。酒业是食品饮料领域优质赛道，行业空间广阔。此外，酒业布局有望与豫园股份已有的餐饮、食品、商业与文创等多个产业集群形成良好的协同效应，并加速放大旗下餐饮食品业务群的规模效应。

有业内人士表示，“豫园股份收购金徽酒、舍得酒业两家白酒上市公司后发现，做着做着发现比主业还赚钱。”

值得一提的是，截至2021年6月30日公司股东户数为7.67万户，较上期（2021年3月31日）增加6984户，增幅达10.02%。上半年，中国银行股份有限公司—招商中证白酒指数分级证券投资基金增持金徽酒173.09万股。今年二季度，该基金还大举加仓了贵州茅台。