A股上市公司拟收购茅台镇酒企，被借壳上市还是靠酒扭亏？

原标题：A股上市公司拟收购茅台镇酒企，被借壳上市还是靠酒扭亏？

文/云酒团队

9月22日，云酒头条（微信号：云酒头条）获悉，烟台园城黄金股份有限公司（下称园城黄金）发布公告称，拟收购贵州茅台镇圣窖酒业股份有限公司（下称圣窖酒业）100%股权。公司股票自2020年9月23日开市时起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

今年以来，豫园股份收购金徽酒，ST岩石终止收购章贡酒业，以及江苏综艺集团收购枝江酒业等行业收购案频频引发关注。这一次，引发行业关注的又是什么样的两家企业？

双方签订框架协议：拟收购全部股权

公告显示，园城黄金已与圣窖酒业股东刘见、刘良跃签署了《合作框架协议》。《协议》显示，园城黄金拟通过发行股份购买资产的方式，购买刘见及刘良跃持有圣窖酒业不低于60%的股权；同时拟通过支付现金的方式，购买刘见及刘良跃所持有的圣窖酒业的剩余股权。

企查查资料显示，圣窖酒业股东刘见目前担任公司实际控制人、董事长；刘良跃任董事兼总经理，两人分别持股99.5%、0.05%。这也意味着，经过本次交易，园城黄金将获得圣窖酒业的全部股权。

园城黄金也在公告中表示，目前，交易各方尚未签署正式协议，具体交易方案仍在商讨论证中。本次交易尚需提交公司董事会、股东大会审议，并经有权监督管理机构批准后方可正式实施，能否通过审批尚存在一定不确定性。

“低调”的圣窖酒业，原计划2020香港上市

企查查资料显示，圣窖酒业成立于2011年6月，注册资本为1.44亿元，经营范围主要为白酒生产（主要产品有圣窖酒、樟芝圣酒等酱香型白酒）、销售，以及进出口贸易。

据圣窖酒业官网显示，1991年在茅台镇恒丰烧坊基础上成立茅台镇先后酒厂，后更名为贵州省仁怀市茅台镇万和酒业有限公司，2011年组建贵州茅台镇圣窖酒业股份有限公司，是茅台镇重点酿酒企业之一。

图源：圣窖酒业官网

另据资料显示，圣窖酒业隶属于中国新飞天酒业集团股份有限公司，曾历时六年完成柔雅酱香酒开发。2014年，公司投资7100万元的年产2500吨酱香原酒扩能项目，被仁怀市政府列为政府重点工程，现已实现储酒6万吨、年酿酒3500吨的生产能力。

▲刘见

云酒头条（微信号：云酒头条）查阅发现，刘见同时也是中国新飞天酒业集团股份有限公司的董事长。在2018年9月南京举办的“中渝酒交中心推介会暨圣窖股份2020上市说明会”上，圣窖酒业还曾宣布，将随集团公司于2020年在香港主板整体上市。

值得关注的是，企查查资料称，圣窖酒业曾于去年两次以基酒抵押方式，向仁怀蒙银村镇银行股份有限公司进行贷款，分别为2019年3月28日贷款500万元，2019年5月22日贷款480万元，履行债务期限均不超过2022年3月29日，此外并无重大亏损迹象显示。

园城黄金：亏损成常态，首次涉足酒行业

相对于被收购方圣窖酒业，作为收购方的园城黄金则似乎更具知名度。

公开资料显示，园城黄金于1994年06月成立，于1996年10月28日在上交所上市。公司主要从事金矿托管业务和煤炭、钢材等商品贸易业务，实际控制人为徐诚东。

根据园城黄金发布的半年报，2020年上半年，园城黄金实现营业收入约722.28万元，同比增长133.89%；但净利润则亏损48.72万元。实际上，除2019年以外，园城黄金2015年以来的营收和净利润就呈现此消彼长的状态，其中2018年，利润亏损达234.94万元。

半年报还显示，今年3月份，经公司审议，拟通过发行股份及支付现金的方式，收购天津市津彤源环保科技发展有限公司。而到了7月，园城黄金又宣布，因疫情影响及标的公司“津彤源”2020年经营业绩未达到预期等原因，经公司综合考虑，终止此次收购。

值得一提的是，在说明会上，园城黄金还表示，公司未来在原有的金矿托管业务及其他业务的基础上，不排除将根据实际情况拓展新业务的可能性，增强未来公司的可持续发展及盈利能力。

由此可见，此次收购圣窖酒业，便是园城黄金所要拓展的新业务之一，但对于此前并未有酒类经营经验的园城黄金来说，或许是项不小的挑战，而原计划今年上市的圣窖酒业，会否借助本次收购实现借壳上市，还要看后续公布的收购方案。并购之后双方能否实现新增长，甚至实现1+1>2的效果，则更让行业好奇。