复牌首日一字涨停，大豪科技“摸高”预演红星上市热度？

停牌14天之后，12月8日，大豪科技复牌首日，开盘后一字涨停，涨幅高达10.01%。

开盘前夜，大豪科技12月7日披露交易预案，公司拟以发行股份及支付现金购买资产和募集配套资金两种方式，全面控股红星股份。

有观点认为，此举意味着红星股份的半只脚已踏入A股大门。一旦交易完成，红星或将曲线上市，成为A股第20家上市酒企，大豪科技也将借此成为“白酒+食品饮料”的消费概念股，迎来资本市场发展新契机。

大豪股份复牌首日的股价表现，已释放积极信号。而在未来，资本加持下的红星股份，又将迎来怎样的上升空间？

一字涨停，市值增幅约10%

一字涨停，封单近700万手，封盘资金达66亿，停牌之前亦是涨停报收……

12月7日晚间，大豪科技重组预案正式出炉。公司拟发行股份购买其控股股东一轻控股持有的资产管理公司100%股权和京泰投资持有的红星股份45%股份。

同时，大豪科技拟向不超过35名特定投资者发行非募集基金，发行股份数量不超过本次发行前大豪科技总股本的30%，募集配套资金总额不超过本次交易中以发行股份方式购买资产的交易价格的100%。

大豪科技表示，交易完成后，公司将直接和间接持有红星股份100%股份，将拥有“红星”品牌系列白酒等多个品牌，多维度丰富公司业务线。换言之，红星二锅头、义利面包、北冰洋汽水等品牌，有望完成曲线上市。

此举的积极影响直接反映在股价上，市场呈现浓厚看涨气氛。

以12月8日为例，大豪科技盘面数据显示，约136.4万手买单挂在涨停板，换手率仅为0.15%，截至收盘，大豪科技总市值达88.54亿元，与23日收盘市值80.5亿元相比，增幅约为10%。而在此之前，大豪股份一直处于“跌跌不休”的状态，从9月中旬14.30元/股的峰值，一路跌至7.76元/股。

从大豪科技停牌日往前数，在43个连续交易日中，大豪科技股份仅有13个交易日录得上涨，且单日涨幅最高仅为3.5%。最近一个月内，大豪科技从未登陆龙虎榜，也表明大豪科技股性并不活跃。

此前二级市场表现不佳，或与大豪科技业绩相关。

据三季报披露，今年以来，受宏观经济和疫情影响，大豪科技业绩出现一定程度下滑，2020年前三季度营收约5.60亿元，同比下降24.36%；净利润约1.18亿元，同比下降43.46%；基本每股收益0.13元，同比下降43.48%。

可以预见，本次收购若顺利实施，有利于大豪科技拓宽盈利来源，提升可持续发展能力，扩大收入规模，实现整体经营业绩的提升。

红星净利润涨势居高位

在此次交易预案中，披露了红星股份近年来的财务数据。

公告显示，截至2020年9月30日，红星股份的总资产为27.48亿元。2019年度，红星股份的营业收入26.38亿元，同比增长7.47%；净利润为4.91亿元，同比增长48.98%；经营活动产生的现金流净额为4.17亿元，同比增长13.42%。

将红星二锅头与19家白酒上市公司相比，可以排在什么位置？

根据云酒头条（公众号：云酒头条）统计的2019年白酒上市公司成绩单显示，红星股份2019年营业收入位列14位。与红星排名靠近的，分别是舍得酒业与伊力特，三者营收均处于20至30亿元规模之间。

以此为镜，可一窥红星二锅头的发展态势。数据显示，伊力特2019年实现营收23.02亿元，净利润4.47亿元，业绩规模略低于红星股份。截至12月8日收盘，报24.61元/股，对应动态市盈率39.62倍，总市值107亿元。

ST舍得2019年实现营收26.5亿元，净利润5.08亿元，业绩规模略高于红星股份，截至8日收盘，报67.61元/股，对应动态市盈率54.84倍，总市值为227.3亿元。

2019年大豪科技的营业收入为9.73亿元，净利润为2.55亿元。目前，大豪科技的流通市值为87.79亿元，动态市盈率为56.31倍。

对标伊力特与舍得，显然大豪科技与百亿市值仍存在差距，但从股价来看，其发展空间巨大，有望实现价值重构。

尤其值得注意的是，从2019年酒企财务数据来看，红星股份净利润增速颇高，除了净利润增速达171.44%的*ST皇台外，48.98%的增速均高于同期其它白酒上市公司。

如果红星股份能保持这样的净利润增速，能大大缩短与其他上市酒企的差距。红星股份对于拉升大豪科技的股价，也会有持续推动作用。

如若成功上市，红星二锅头还将有更多可能。

目前，光瓶酒的品牌集中度并不高。现有的上市酒企中，仅有顺鑫农业一家。若成功上市，红星二锅头作为头部品牌，有望进一步提升其市场份额。

不仅如此，一方面，上市之后红星通过资产证券化，能大大提振经销商、投资人以及消费者的信心；另一方面，资本也是看好光瓶酒的市场趋势，有利于红星二锅头加快推进全国化布局，提升品牌影响力的同时，对企业自身发展也有积极带动作用。

红星二锅头潜能有多大？

“这叫二锅头，中国最好的白酒，在北京，老百姓只喝这个。”20世纪90年代，演员姜文在影视剧喊出这样的台词，让红星成为上世纪最知名的二锅头产品。

如今，无论是资本青睐，还是二级市场的良好反馈，无一不指向红星未来良性发展的大好势头。

去年以来，红星股份通过一系列重大战略举措，构建跃升发展基础。

在生产层面，红星启动了怀柔厂区全自动生产线，位于山西祁县的红星六曲香分公司新厂区也已建成投产，依托改造后的怀柔厂区、红星天津第一分公司和山西祁县六曲香分公司，形成了辐射北方的高水平酿酒布局。

产品层面，红星推出“红星高照”高端品牌，并发布代表性产品——酿酒大师高景炎牵头酿造的“红星高照·宗师1949”，对产品结构进行了有力拉升和革新，打开了巨大的市场空间。

在品牌上，红星打出了“北京二锅头始创者”的全新品牌定位，坐实权威、正宗与标杆地位，这样的品牌定位也有稳固消费者心中的品牌形象。

显而易见，从生产设施、产品结构到品牌战略，红星已经完成核心构架。

在二锅头品类中，红星是知名老牌。随着红星股份上市，未来企业有望进一步扩大市场影响力，通过增加资本投入扩大红星二锅头的市场占有率，形成强势二锅头板块，指日可待。上市之后，不仅能对红星发展带来直接的提升作用，更能与经销商探索股权层面的新模式，实现市场布局与渠道创新的双突破。

可以预见，曲线上市的红星正蓄势待发，冲进上市光瓶酒的赛道，有望改写行业现有格局。