华润啤酒上半年预计净利翻倍增长 多家机构上调目标价

中华网酒业7月20日讯  昨日华润啤酒发布公告称，公司预期截至2021年6月30日止六个月的公司股东应占溢利较2020年同期增加至少100%。官方表示，增幅主要源于两方面：一是根据深圳市润投咨询有限公司、华润雪花啤酒（中国）投资有限公司及公司间接全资附属公司华润雪花啤酒（中国）有限公司于2021年1月22日订立的搬迁补偿协议，集团就出让其拥有的地块收取初始税后补偿收益约人民币13亿元；二是毛利因集团产品销量及平均售价上升而增加。

对于业绩增长原因华润啤酒解释称，有关增幅主要源于两方面，一是根据深圳市润投咨询有限公司、华润雪花啤酒（中国）投资有限公司及本公司间接全资附属公司华润雪花啤酒（中国）有限公司于2021年1月22日订立的搬迁补偿协议，集团就出让其拥有的地块收取初始税后补偿收益约人民币13亿元；二是毛利因集团产品销量及平均售价上升而增加。

数据显示，2020年华润啤酒实现综合营业额314.48亿元，同比减少5.2%，股东应占溢利同比上升59.6%至人民币20.94亿元，整体啤酒销量比2019年下降2.9%。

中信证券发布研究报告中称，上调华润啤酒（00291）目标价至88港元，维持“买入”评级。

中信证券在报告表示，公司以国内+国外品牌入手，持续推动SuperX、喜力及雪花纯生等次高端以上产品的占比提升，华润拥有四川、安徽、辽宁、贵州、天津等五个重要基地市场，同时在华东、湖北等多个长江沿岸市场具备高市占率，综合对比在行业龙头中具备最多稳定市场。同时，华润啤酒在成本高位不排除会顺应行业提价潮，进一步调整价格，2021-23年预计公司利润保持30%以上复合增速，并将持续保持中单至高单位数增长。

高盛也在研究报告中指出，将华润啤酒（00291）目标价从73港元上调8.2%至79港元，重申“买入”评级。