继今世缘后汾酒91亿扩产，白酒业打响产能军备竞赛

继今世缘豪掷约90亿扩产后，山西汾酒也宣布拟投资约91亿元投入产能扩建项目，这两家酒企的大手笔震惊行业。

事实上，由于政策的支持，未来竞争的需求，白酒企业早已打响产能军备竞赛。

汾酒大手笔扩产

3月16日晚间，山西汾酒对外宣布，公司拟投资91.02亿元建设实施汾酒2030技改原酒产储能扩建项目（一期），该项目占地1932亩，建设工期计划为三年。该项目建成后，预计将新增年产原酒5.1万吨，新增原酒储能13.44万吨。

预计此次项目总投资为91.02亿元，其中固定资产投资84.94亿元，铺底流动资金6.09亿元，资金全部企业自筹。

对于大手笔扩建原因，山西汾酒表示，是基于公司中长期发展战略、“十四五”总体规划以及对白酒行业、企业自身实际情况的深入分析。“本项目符合公司的发展规划要求，顺应白酒市场发展趋势需要，有利于提升公司产贮能力，优化产业布局，提升公司的综合竞争力。”根据公告披露，项目投产后，在公司正常经营的情况下，预计达到生产能力年份的销售收入为81.18亿元，年利润总额28.58亿元，年投资利润率=20.4%。

据山西汾酒2020年财报显示，公司设计产能合计19.3万千升，实际产能为14.5万千升，产能利用率为75%。

据了解，汾酒产能扩建早已提上日程。山西汾酒2021年半年报称，将综合考虑产能增长、品质保障、配套设施建设等因素，做到全力推动产能扩张、全力提升产品品质、全力保障产业配套，持续夯实汾酒的发展后劲。

白酒行业分析师蔡学飞对蓝鲸财经记者指出，汾酒近年在发力全国化和高端化，通过扩产加大优质基酒储备便势在必行；同时，作为清香型的龙头企业，扩产也可以加强本地产区和产业链的发展规模，提高香型影响力。

目前，上述扩产议案尚需提交股东大会审议。

产能军备竞赛上演

今年2月，今世缘也宣布豪掷90亿元扩产，引起了业内瞩目。

据公告披露，今世缘计划将新增优质浓香型原酒年产能1.8万吨、优质清雅酱香型原酒年产能2万吨，年平均净利润达10.45亿元。

再往前追溯，近两年头部酒企茅台、五粮液、泸州老窖均在推进扩产项目。据媒体不完全统计，近年来，在18家白酒上市公司中，共16家公司实施或提出产能扩张计划，占比近九成。

消费者营销专家肖竹青对蓝鲸财经记者指出，白酒行业马太效应加剧，且未来几年都将延续强者恒强的趋势，高端酒企享受到这一轮行业发展红利。为了放大和巩固自身优势，提升高端酒供给量，酒企必然会选择扩大产能。一般而言，高端酒产能占整体产能10%左右，酒企扩大产能后，其增产的低端酒将对口粮酒市场造成巨大的挤压，这也将进一步推动行业的集中化。

值得注意的是，2019年底，国家发展改革委修订发布了《产业结构调整指导目录（2019年本）》（以下简称《目录（2019年本）》），新目录将“白酒生产线”从限制类中删除。

白酒将不再是国家限制类产业。

肖竹青认为，以往由于白酒属于限制性产业，一些国家项目立项、申报、融资和补贴等，酒企很难拿到优惠政策，扩大生产、基建、融资、发债等项目较为受限，贷款标准从严、土地优惠等措施受到约束，白酒生产线从限制目标删除，意味着名优白酒产能将被释放，上市酒企的融资成本、建设成本降低，白酒产业进入了充分市场化的竞争阶段，名优白酒企业将持续释放品牌势能，扩大品牌影响力。

蔡学飞进一步指出，产能是未来竞争的核心要素，白酒行业将开打产能军备竞争，这是白酒企业的基础工作也是长期工作。